Cecilia Pop


CHOICES IN INTEREST RATE RISK MANAGEMENT PROCESS

Cecilia Pop, Roxana Calistru

Abstract
The purpose of this paper is to highlight the presence of interest rate risk at the level of non financial companies, risk which, although incidental, affects the decision process in its core; and to offer modern management solutions, in order to support the managers that underlie the investment financing decisions at the level of these companies. Methodologically, the research has been done mainly as a quantitative intercession, with estimates and tests of inductive type and appeal to adequate techniques of analysis and reading off. The results of research reveal the placing of estimation and interest rate risk management in the decision making problems of non financial company; the setting-up of interest rate risk management into a suitable algorithm developed on logical steps; the structured analysis of the derivatives for the interest rate risk management; the growth of applied component, as an actual way to estimate and test the acquired results. As a result of the research, we can draw the conclusion that the efficient management of the interest rate risk depends on the moment in which the tools we use interfere with the risk management decisions and on the way in which the management strategies answer to each manager’s own decisions.

Key words: management, interest rate, risk, derivatives

OPTIUNI ÎN PROCESUL DE MANAGEMENT AL RISCULUI DE RATA A DOBÂNZII

Cecilia Pop, Roxana Calistru

Rezumat
Scopul lucrarii este de a evidentia existenta riscului de rata a dobânzii la nivelul companiilor nefinanciare, risc care, desi actioneaza incidental, afecteaza procesul decizional în esenta lui si de a oferi solutii moderne de gestionare, pentru a veni în sprijinul managerilor care fundamenteaza deciziile de finantare a investitiilor la nivelul acestor companii. Metodologic, cercetarea a fost realizata dominant ca demers cantitativ, cu estimari si testari de tip inductiv si recurs la tehnici adecvate de analiza si interpretare. Rezultatele cercetarilor releva plasarea estimarii si controlului riscului de rata a dobânzii în problematica decizionala a companiei nefinanciare; organizarea gestiunii riscului de rata a dobânzii în cadrul unui algoritm potrivit dezvoltat pe pasi logici; analiza structurata instrumentelor derivate de gestiune a riscului de rata a dobânzii; dezvoltarea componentei aplicate, ca modalitate efectiva de estimare si testare a rezultatelor obtinute. Ca urmare a cercetarilor efectuate, putem concluziona ca gestionarea eficienta a riscului de rata a dobânzii este dependenta de momentul în care instrumentele utilizate intervin în deciziile de gestiune a riscului si de modul în care strategiile de gestionare raspund obiectivelor proprii fiecarui manager.

Cuvinte cheie: management, rata dobânzii, risc, produse financiare derivate